Avaliar uma empresa é sempre importante para que o empreendedor tenha em mãos as informações necessárias que mostrem se seu seu negócio está valorizado ou não, e esse cálculo é feito por meio de uma metodologia chamada valuation.
É a partir deste método que certas negociações se tornam mais seguras, chegando a um preço justo, sejam elas de compra e venda de empresa, ou até casos de dissolução de sociedades.
O valuation tem como objetivo dar aos empreendedores informações sobre seu negócio, o que pode ser utilizado como argumento nas negociações para chegar a um preço justo em qualquer uma das situações citadas acima.
Vamos tratar especificamente da importância do valuation em uma situação de cisão de sociedade.
A cisão ocorre quando uma parte ou a totalidade de uma empresa é transferida para uma ou mais sociedades. Isso pode significar o fim de uma sociedade ou até mesmo o fim da companhia.
De qualquer forma, a cisão exige que seja feita uma transferência de patrimônio, que pode ser direcionado inclusive para uma pessoa física. Por isso, é preciso saber calcular o patrimônio da companhia em questão, para saber como será feita sua divisão e distribuição entre os sócios.
No caso de uma empresa que possui dois sócios, por exemplo, caso cada um fique com uma parte do patrimônio que não seja metades iguais, é necessário avaliar e dividir o patrimônio para poder distribuir essas cotas corretamente, de acordo com o que cada um tem direito a receber.
Mas como saber calcular o valor que será distribuído entre os sócios envolvidos na cisão?
Valuation
Nesse momento, o valuation se torna imprescindível. É ele que tornará o processo de divisão de patrimônio justo e seguro para todas as partes envolvidas.
A avaliação de uma empresa ajuda a estimar o valor real de uma companhia e, a partir desse cálculo, determinar o preço junto para a sociedade em questão.
Mas não se trata do cálculo de um valor fechado. O valuation é, na verdade, uma percepção de mercado sobre o negócio. Ou seja, uma avaliação da mesma empresa pode chegar a valores distintos se calculado por profissionais diferentes, dependendo das premissas variáveis que serão utilizadas.
Como calcular o valor de uma empresa
A avaliação pode ser feita com base em algumas premissas de mercado. Então além do valuation ser um método quantitativo, ele também envolve variáveis subjetivas.
Veja abaixo as três principais metodologias de valuation utilizadas:
- Fluxo de caixa descontado
Esse é o método mais comum, utilizado com base na estimativa de fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente, medindo, assim, a capacidade de geração de riqueza de uma companhia no futuro. No cálculo, é descontado o custo do capital que o crescimento geraria, além do risco do negócio.
- Múltiplos de mercado
O valuation por múltiplos de mercado calcula o valor da empresa em comparação com companhias similares ou do mesmo setor, ou com base em seus próprios indicadores. Nesse caso, são utilizadas variáveis, podendo ser faturamento, lucro, Ebitda, fluxo de caixa, entre outros. Assim, é possível criar uma referência de quantas vezes a empresa vale em relação ao seu lucro, seu Ebitda, etc.
- Valor Patrimonial
O terceiro método de avaliação de empresas que pode ser utilizado é a partir do valor patrimonial. Ele leva em consideração apenas a soma de todos ativos da companhia, descontando os passivos. Contudo, deixa para trás algumas premissas importantes e intangíveis, que podem valorizar a empresa, como força da marca, potencial de crescimento no futuro, entre outras. Assim, o valor da companhia pode ser subavaliado perante as demais metodologias.
Seja qual for o método escolhido, é importante reforçar que o valuation faz parte de negociações seguras, seja para compra e venda de empresas, ou para dissoluções de sociedades.
Avaliar o negócio também ajuda a dar maior clareza sobre o desempenho da companhia e subsídios para que ela seja mais valorizada em negociações futuras. Para que o valuation seja feito da forma adequada, é importante contar com assessorias especializadas em M&A.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.
